电动汽车以运用电能为主，全方位增加铜的使用量。电动汽车以运用电能为主，因 此用铜增量主要来自动力电池、高压线束、电机等电气系统，此外，充电桩的建设 也将推动铜材需求。出于提高效率、用电安全等方面的考虑，新能源汽车对铜材的 性能也提出了更高的要求，锂电铜箔、电磁扁线、高压线束、连接器等铜材将迎来 更广阔的市场空间。 

纯电动车电铜箔的单车用量为 25.3-38.0 公斤，插电混动车为 6.2-9.3 公斤。锂电铜 箔轻薄化有助于提高动力电池的能量密度，提升续航能力，当前 6μm 铜箔是行业主 流，未来将逐渐切换至 4μm。每辆纯电动汽车的锂电铜箔使用量约为 25.3-38.0 公 斤，对应价值量约为 3499-3569 元；每辆插电混动车的锂电铜箔使用量约为 6.2-9.3 公斤，对应价值量约为 860-878 元。预计 2025 年动力电池锂电铜箔市场规模将达到 345 亿元，年均复合增速 34%。 

 电动汽车高压线束和低压线束的单车用铜量分别为 23 公斤、5 公斤。电动汽车的单 车低压线束用铜量比燃油汽车多 5 公斤，达 23 公斤。电动汽车高压线束要求高电导 率，预计未来电动汽车高压系统将采用先进的铜合金材。预计至 2025 年，我国电动 汽车的线束用铜材的合计市场规模将达 188 亿元，年均复合增速 30%。 

每辆纯电动汽车和插电混动车的电机用铜量分别为 12.3 公斤和 8.9 公斤，扁线电机提升无氧铜杆需求。电机是新能源汽车的动力来源，其中的电磁线圈由铜杆加工制 成，每辆纯电动汽车和插电混动车的用铜量分别为 12.3 公斤和 8.9 公斤。随着扁线 电机逐渐取代圆线电机，至 2025 年无氧铜杆的市场规模将逐步扩大至 68 亿元，低 氧铜杆的市场规模将逐步缩小至 12 亿元。预计 2025 年电动汽车电机用铜杆市场规 模合计 80 亿元，年均复合增速 32%。

每台交流充电桩用铜 2-8 公斤，直流充电桩用铜 60 公斤。充电桩是为新能源电动汽 车提供充电的设备，额外增加了电动汽车的用铜量。为提高充电效率，充电桩向高 压快充方向发展，国内多家车企有望在 2022 年跟进 800V 高压快充，先进的铜材有 望更广泛应用。预计至 2025 年，我国电动汽车的充电桩用铜材的市场规模将达 31 亿元，年均复合增速 36%。

综上所述，新能源汽车将全方位增加铜的使用量，在运输工具低碳转型、调整能源结构 的政策背景下，新能源汽车销量有望维持较高增速，对铜材的需求量也与日俱增。随着我国新能源汽车的销量及渗透率不断提升，预计 2025 年我国电动汽车铜材市场的规模将 达到 644 亿元，相较于传统燃油汽车，由于汽车电动化带来的铜材需求增量的市场规模 达 509 亿元。

文章来源 | 东方证券

               刘洋